SPY State Street SPDR S&P 500 ETF Trust · ETF · Large Blend
Анализ от 03.11.2026 20:14 · валута на листинга USD · EUR/USD 1.1194 · история от 1993-01-29 (33.7 г.)
ПОДХОДЯЩ КАТО ДЪЛГОСРОЧНО ЯДРО
Да – като дългосрочно ядро (хоризонт 10+ години), ако можете да издържите спадове от 55%.
| Разходи (TER) (25%) | 100 | |
| Диверсификация (20%) | 77 | |
| Риск/доходност (20%) | 77 | |
| Устойчивост (спадове) (15%) | 73 | |
| Размер и ликвидност (10%) | 100 | |
| История (10%) | 100 |
- Годишна такса (TER) 0.09% – ниска
- Топ 10 позиции = 39% от фонда
- Sharpe 0.57, максимален спад -34%
- Активи под управление ≈ 809.2 млрд (ликвидност/риск от закриване)
- Няма съществени слабости по автоматичните критерии.
-3.2% от върха
Какво да правим – план за вход и държане
- Няма екстремно отклонение от тренда – DCA е напълно подходящ.
Отклонение от дългосрочния тренд: 0.9σ (персентил 78%) · спрямо SMA200: +3.7% · спрямо SMA50: -1.6%
- Основна стратегия: месечно DCA в ETF-а (ядро на портфейла); не продавайте при спадове – историческият максимален спад е -55%.
- Допълнителни вноски по нива: 50% от наличния капитал сега/по месеци, 25% при −10% от върха (701.18), 25% при −20% (623.27).
- Ребалансирайте веднъж годишно; не го ползвайте като единствена позиция, ако не можете да издържите спад от 55%.
- В 10-годишни исторически прозорци DCA е било по-добро от еднократна вноска в 9% от случаите (lump sum обикновено печели при растящ пазар, DCA намалява риска от лош момент).
| Ниво | Дял от капитала | Цена |
|---|---|---|
| Сега / месечно DCA | 50% | €673.45 / $753.89 |
| При спад −10% от върха | 25% | €626.37 / $701.18 |
| При спад −20% от върха | 25% | €556.77 / $623.27 |
За месечно DCA няма „правилна“ цена – важи редовността. Нивата са за допълнителен капитал.
Ефективност и риск (общо възвръщане с дивиденти)
| Период | USD | в EUR (исторически курс) |
|---|---|---|
| 1 г. | +11.7% | +15.5% |
| 3 г. | +23.9% | +21.6% |
| 5 г. | +12.1% | +12.9% |
| 10 г. | +15.2% | +14.9% |
| 15 г. | +14.9% | +16.5% |
| 20 г. | +10.9% | +11.6% |
За европейски инвеститор във валутен долар ETF резултатът в EUR може да се различава значително заради валутата.
| Цялата история | 10 г. | 5 г. | |
|---|---|---|---|
| CAGR | +10.8% | +15.2% | +12.2% |
| Волатилност | 18.5% | 18.0% | 17.1% |
| Sharpe | 0.31 | 0.57 | 0.42 |
| Sortino | 0.44 | 0.79 | 0.60 |
| Макс. спад | -55.2% | -33.7% | -24.5% |
| Calmar | 0.19 | 0.45 | 0.50 |
VaR 95% за 1 месец: -6.7%
| От | Дъно | Възстановяване | Спад | Дни до дъното | Дни до възстановяване |
|---|---|---|---|---|---|
| 2007-10-09 | 2009-03-09 | 2012-08-16 | -55% | 517 | 1256 |
| 2000-03-24 | 2002-10-09 | 2006-10-26 | -48% | 929 | 1478 |
| 2020-02-19 | 2020-03-23 | 2020-08-10 | -34% | 33 | 140 |
| 2022-01-03 | 2022-10-12 | 2023-12-13 | -24% | 282 | 427 |
| 2018-09-20 | 2018-12-24 | 2019-04-12 | -19% | 95 | 109 |
Бектест на реалната история – lump sum срещу DCA
| Хоризонт | Прозорци | Lump sum: медиана (мин – макс) | Шанс за загуба | Под инфлацията (2.5%) | DCA IRR: медиана (мин – макс) | DCA по-добро от lump |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 г. | 116 | +11.6% (-4.3 … 26.5) | 13% | 27% | +12.1% (-14.1 … 28.8) | 19% |
| 10 г. | 96 | +8.8% (-2.7 … 16.1) | 8% | 10% | +10.1% (-5.5 … 16.5) | 9% |
| 15 г. | 76 | +8.6% (4.1 … 14.7) | 0% | 0% | +9.8% (0.3 … 14.8) | 5% |
| 20 г. | 56 | +8.8% (5.5 … 11.3) | 0% | 0% | +9.1% (6.5 … 13.7) | 0% |
Всеки прозорец е реален исторически период. Бектестът е върху реалната история на фонда (с реинвестирани дивиденти). Прозорците се припокриват, затова наблюденията не са независими. Минали резултати не гарантират бъдещи.
| Условие | Ср. доходност | Медиана | Шанс за плюс | Най-лоши 10% |
|---|---|---|---|---|
| Всички дни | +12.1% | +14.4% | 82% | -12% |
| Цена над SMA200 | +13.5% | +14.8% | 86% | -5% |
| Цена под SMA200 | +8.3% | +14.8% | 65% | -24% |
| Спад ≥ 10% от върха | +9.9% | +12.0% | 78% | -19% |
| Спад ≥ 20% от върха | +12.3% | +13.1% | 82% | -18% |
| Спад ≥ 30% от върха | +22.6% | +20.6% | 96% | +9% |
| Години с вътрешногодишен спад ≥ 10% | 47% |
| Години със спад ≥ 20% | 18% |
| Медианен вътрешногодишен спад | -10% |
Спадове от 10% почти всяка година са нормални – не са сигнал за продажба.
Дългосрочна проекция (Monte Carlo върху реалната история)
Медианната годишна доходност е допускане: 40% историческа (10.8%) + 60% равновесна (rf + премия за риск = 8.0%) = 9.1%. Разпределението на колебанията е от реалната история (bootstrap).
Данък при продажба 10% върху печалбата; инфлация 2.5%. Таксата TER е вече в цените.
| Хоризонт | Вложено | Мечи P10 | Базов P50 | Бичи P90 | Базов след данък | Базов реално (инфлация) | Шанс за загуба | Под инфлацията |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 г. | 13 600 | 12 075 | 15 120 | 16 995 | 14 968 | 14 751 | 21% | 24% |
| 3 г. | 20 800 | 18 770 | 26 129 | 32 614 | 25 596 | 24 263 | 17% | 23% |
| 5 г. | 28 000 | 26 747 | 39 303 | 53 272 | 38 173 | 34 738 | 12% | 19% |
| 10 г. | 46 000 | 50 772 | 84 882 | 132 891 | 80 994 | 66 309 | 5% | 12% |
| 20 г. | 82 000 | 128 414 | 266 295 | 514 840 | 247 866 | 162 512 | 2% | 5% |
| 30 г. | 118 000 | 286 966 | 703 291 | 1 690 967 | 644 762 | 335 289 | 0% | 3% |
Стойностите са в USD (≈ €0.893 и $1.000 за 1 USD). Сумата е комбинация от еднократна вноска и месечно DCA; процентилите са на общата сума при симулирани пътища, приблизително сметнати като сбор на отделните процентили – за точност разглеждайте двата компонента поотделно.
Състав на фонда
| Тикер | Име | Тегло |
|---|---|---|
| NVDA | NVIDIA Corp | 8.36% |
| AAPL | Apple Inc | 7.35% |
| MSFT | Microsoft Corp | 5.76% |
| AMZN | Amazon.com Inc | 3.70% |
| GOOGL | Alphabet Inc Class A | 3.05% |
| AVGO | Broadcom Inc | 2.53% |
| GOOG | Alphabet Inc Class C | 2.45% |
| META | Meta Platforms Inc Class A | 2.42% |
| MU | Micron Technology Inc | 1.82% |
| TSLA | Tesla Inc | 1.51% |
Общо топ 10: 39.0% · най-голяма позиция: 8.4%
Съпоставка с алтернативи (USD, общо възвръщане)
| Фонд | CAGR 5г | CAGR 10г | Волатилност | Sharpe 5г | Макс. спад |
|---|---|---|---|---|---|
| SPY Този ETF | +12.1% | +15.2% | 17% | 0.42 | -34% |
| QQQ Nasdaq 100 | +13.2% | +19.9% | 23% | 0.36 | -35% |
| VT Цял свят (акции) | +9.9% | +12.3% | 16% | 0.31 | -34% |
| VGK Европа | +8.4% | +9.8% | 18% | 0.20 | -37% |
| AGG Облигации САЩ | -0.2% | +1.4% | 6% | -0.85 | -18% |
| GLD Злато | +16.4% | +11.4% | 19% | 0.60 | -28% |
Всички серии са с общо възвръщане, превърнати във валутата на листинга. Периодът е общият ≤ 10 г.
Institutional Order Flow, Dark Pool и GEX
Слаб/неутрален поток (1/5)
цената е близо до Put Wall
| Put Wall (подкрепа) | 740.00 (USD) |
| Call Wall (съпротива) | 780.00 |
| Gamma Flip | 580.00 |
| Нетна GEX | -4 094 млн $ / 1% |
| Put/Call (OI / обем) | 1.90 / 0.98 |
| ATM имплицитна волатилност | 20% |
Отрицателна гама – по-големи движения (хеджирането подсилва тренда). Изчислено от публичната опционна верига (OI × Black-Scholes гама) до 60 дни; приема се, че маркет мейкърите са дълги на кол и къси на пут опции – приблизителна оценка.
| Последна седмица | 2026-10-12 (закъснение 22 дни) |
| ATS дял от обема | 23.2% (средно 25.1%) |
| Най-големи ATS | Акции |
|---|---|
| DLTA DEALERWEB | 24 677 881 |
| UBSA UBS ATS | 4 903 731 |
| INCR INTELLIGENT CROSS LLC | 3 752 015 |
| SGMT SIGMA X2 | 2 487 454 |
| MLIX INSTINCT X | 2 124 134 |
FINRA публикува ATS обемите със седмично/месечно закъснение – това е структурен индикатор, не сигнал в реално време. Отделните блокови сделки >$5M (prints) не са свободно достъпни.
| Chaikin Money Flow (20) | -0.03 (> +0.10 натрупване, < −0.10 разпределение) |
| Дни на натрупване / разпределение (40 дни) | 0 / 1 |
| Обем на ръст / обем на спад (20 дни) | 0.58× |
Това е прокси от дневни цени и обеми, не истински блокови сделки (prints) – те изискват платен източник на данни. Не го възприемайте като „dark pool prints“.
Европейски UCITS аналози и практически бележки
| Тикер | Име | Валута | Цена | TER | CAGR 5г | От | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SXR8.DE | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) | EUR | 730.28 | 0.07% | +11.5% | 2010-05-19 | Анализирай |
| CSPX.L | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) | USD | 817.05 | 0.07% | +11.6% | 2010-09-15 | Анализирай |
| VUAA.DE | Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD Accumulation | EUR | 130.94 | — | — | 2024-12-30 | Анализирай |
| VUSA.AS | Vanguard S&P 500 UCITS ETF | EUR | 128.18 | — | +12.0% | 2012-05-22 | Анализирай |
- Американските ETF-и (SPY, VOO, QQQ…) обикновено не могат да се купуват от дребни инвеститори в ЕС заради регулацията PRIIPs/KID – за ЕС се ползват UCITS аналози (ISIN започва с IE/LU).
- Ирландските UCITS ETF-и обикновено удържат по-малко данък върху US дивиденти от директно US фондове; натрупващите (Acc) версии не изплащат дивидент. Проверете условията при вашия брокер и данъчно третиране в България – не е данъчен съвет.
Информацията е аналитична и не представлява инвестиционен или данъчен съвет. Миналите резултати не гарантират бъдещи; проекциите са вероятностни и зависят от допусканията.